Артём Комаров об итогах за полугодие британской компании Future plc
Инвестор Артём Андреевич Комаров сообщил результаты за полугодие британской глобальной платформы для специализированных СМИ Future plc: скорректированная операционная прибыль выросла на 51% до 134,5 млн фунтов стерлингов (2021 год: 89,2 млн фунтов стерлингов), а установленная законом операционная прибыль выросла на 48% до 88,4 млн фунтов стерлингов (2021 год: 59,7 млн фунтов стерлингов).
Глава инвестиционной компании «А-Капитал» Артём Андреевич Комаров уточнил финансовые показатели группы Future:
● Выручка за первое полугодие выросла на 48 % до 404,3 млн фунтов стерлингов (2021 год: 272,6 млн фунтов стерлингов), что отражает сочетание продолжающегося органического роста и вклада от приобретений, при этом органический рост составил 4 % за первое полугодие и в среднем за два полугодия — 13%. Органический рост средств массовой информации за полугодие составил 5%, что является приятным результатом, учитывая выгоду предыдущего года от COVID (рост на 18% в среднем за два полугодия), обусловленную сильным органическим ростом цифровой рекламы на 10%.
● Эффект платформы Future продолжает проявляться: скорректированная маржа операционной прибыли увеличилась до 33 %, увеличение на 1 % по сравнению с полным 2021 финансовым годом до 32 % (полугодовой 2021 год: 33 %), поглощая существенное инфляционное давление в первом полугодии 2022 года и первоначальное разводняющее влияние приобретений.
● Группа по-прежнему генерирует высокие денежные потоки: скорректированный свободный денежный поток составляет 137,8 млн фунтов стерлингов (2021 год: 93,9 млн фунтов стерлингов), что составляет 102% скорректированной операционной прибыли (2021 год: 105%). Денежные средства, полученные от операционной деятельности, составили 138,1 млн фунтов стерлингов (2021 год: 85,9 млн фунтов стерлингов).
● Кредитное плечо в размере 1,46x (2021 финансовый год: 0,8x по сравнению с 1,9x после приобретения Денниса 1 октября). Это отражает продолжающееся быстрое сокращение доли заемных средств, в результате чего чистый долг на конец полугодия составил 388,7 млн фунтов стерлингов (2021 финансовый год: 176,3 млн фунтов стерлингов). В мае 2022 года мы расширили наши объекты RCF на 100 млн фунтов стерлингов, а общий объем объектов составил 690 млн фунтов стерлингов.
|
Скорректированные результаты |
2022 г. |
2021 г. |
Var |
|
Скорректированная операционная прибыль (млн фунтов стерлингов) |
134,5 |
89,2 |
+51% |
|
Скорректированная маржа операционной прибыли (%) |
33 |
33 |
— |
|
Скорректированная разводненная прибыль на акцию (p) |
81,3 |
65,4 |
+24% |
|
Уставные результаты |
2022 г. |
2021 г. |
Var |
|
Доход (млн фунтов стерлингов) |
404,3 |
272,6 |
+48% |
|
Операционная прибыль (млн фунтов стерлингов) |
88,4 |
59,7 |
+48% |
|
Прибыль до налогообложения (млн фунтов стерлингов) |
81,0 |
56,9 |
+42% |
|
Денежные средства, полученные от операций (млн фунтов стерлингов) |
138,1 |
85,9 |
+61% |
|
Разводненная прибыль на акцию (п) |
51,7 |
40,7 |
+27% |
Оперативные и стратегические показатели:
● Обеспечение органического роста доходов за счет расширения аудитории в существующих и новых вертикалях контента. Лидирующая позиция Future означает, что Группа может обеспечить премиальную монетизацию и рост, несмотря на снижение органической онлайн-аудитории на 10%, в основном из-за демонстрации устойчивости модели в экономических циклах. Основные моменты первого полугодия включают:
○ Охват аудитории в США увеличился на 2 п.п. в годовом исчислении до 35 % (полугодовой 2021 год: 33 %), что позволяет достичь нашей цели – достичь 1 из 2 в США в среднесрочной перспективе.
○ Портфель потребительских технологий Future является лидером на рынке США и Великобритании.
○ Новые вертикали Future с высокими темпами роста продемонстрировали положительную динамику, особенно в США:
■ Портфолио «Женская красота и мода» набирает обороты: MarieClaire входит в десятку лучших в США и Канаде.
■ Homes теперь входит в десятку лучших веб-сайтов в этой категории по сравнению с 19-м местом в марте 2021 года.
○ Стратегическое развитие последней вертикали контента Wealth & Savings с добавлением приобретенных брендов, включая Kiplinger и The Money Week и быстрый рост The Money Edit.
