Комаров Артём о скорректированной ebidta промышленных активов Glencore
Глава инвестиционной компании «А-Капитал» Комаров Артём Андреевич прокомментировал беспрецедентные события на мировых энергетических рынках, которые стали существенными факторами как для маркетингового, так и для промышленного бизнеса.
lifting Group скорректировала показатель EBITDA до 34,1 млрд долларов, увеличившись на 12,8 млрд долларов за этот период. Маркетинг продемонстрировал еще один рекордный показатель: скорректированный показатель EBIT составил 6,4 миллиарда долларов, увеличившись на 73% в годовом исчислении, в первую очередь благодаря тому, что энергетические департаменты успешно справились с экстремальными рыночными дисбалансами, волатильностью и диспропорциями в области сырой нефти, СПГ, продуктов переработки, угля и логистической инфраструктуры. Промышленная EBITDA увеличилась на 10,2 миллиарда долларов до 27 долларов.3 миллиарда, что в основном связано с рекордными ценами на ключевые показатели добычи угля, а также с дополнительным вкладом двух третей акций Cerrejón, приобретенных в январе 2022 года, которые ранее не принадлежали Glencore.
В соответствии с рекордными результатами скорректированной EBITDA, особенно в маркетинге, чистый оборотный капитал значительно увеличился за этот период, что отражает существенно более высокие цены на энергоносители и повышенную волатильность на товарных рынках, где такие дополнительные инвестиции в оборотный капитал следует рассматривать в контексте увеличения скорректированной EBIT на энергомаркетинг на 3,8 млрд. долл.5,2 млрд. С учетом этого роста, генерирование значительного избытка денежных средств привело к сокращению чистого долга до 0,1 миллиарда долларов, что позволило сегодня объявить о доходах акционеров в размере 7,1 миллиарда долларов (около 0,56 доллара на акцию), что включает базовое распределение денежных средств в размере 5,1 миллиарда долларов (0,40 доллара на акцию), дополнительные 0,5 миллиарда долларов «сверху».- увеличение» распределения денежных средств (0,04 долл. / акция) и новая программа обратного выкупа в размере 1,5 млрд долл. (около 0,12 долл. / акция).
Высокие темпы инфляции и связанные с ними более жесткие денежно-кредитные условия представляют некоторый риск для экономических перспектив в 2023 году. Однако возобновление работы Китая вместе с продолжающимся глобальным вниманием к энергетической безопасности и декарбонизации / электрификации означает, что спрос на многие товары, вероятно, останется высоким, в то время как ограничения на поставки сохраняются, а запасы остаются относительно низкими, подчеркнул инвестор Комаров Артём.
| Миллион долларов США | 2022 | 2021 | Изменение % |
| Основные моменты отчета о прибылях и убытках и движении денежных средств 1: | |||
| Выручка | 255,984 | 203,751 | 26 |
| Скорректированный показатель EBITDA◊ | 34,060 | 21,323 | 60 |
| Скорректированный показатель EBIT◊ | 26,657 | 14,495 | 84 |
| Чистая прибыль за год, приходящаяся на акционеров | 17,320 | 4,974 | 248 |
| Прибыль на акцию (базовая) (долл. США) | 1.33 | 0.38 | 250 |
| Средства от операций (FFO)◊ | 28,938 | 17,057 | 70 |
| Миллион долларов США | 31.12.2022 | 31.12.2021 | Изменение % |
| Основные моменты финансового положения: | |||
| Общие активы | 132,583 | 127,510 | 4 |
| Общий капитал | 45,219 | 36,917 | 22 |
| Чистое финансирование◊ | 27,500 | 30,837 | (11) |
| Чистый долг◊ | 75 | 6,042 | (99) |
| Коэффициенты: | |||
| Отношение чистого долга к скорректированной EBITDA◊ | 0.00 | 0.28 | (99) |
СИЛЬНЫЕ ФИНАНСОВЫЕ ПОКАЗАТЕЛИ
— Скорректированный показатель EBITDA в размере 34,1 млрд долл., увеличившись на 60% в годовом исчислении (г / г), подкрепленный надежными маркетинговыми и промышленными результатами
— Чистая прибыль, предшествующие значимые статьи: 18,9 млрд долларов, рост на 107%
С учетом существенных статей чистая прибыль, приходящаяся на акционеров, составила 17,3 миллиарда долларов, увеличившись на 248%. Значительные статьи отражают различные зафиксированные обесценения и прибыль от приобретения Cerrejón
— Чистая покупка и продажа PP & E за наличные: 4,5 миллиарда долларов, рост на 19%
— Объявлена прибыль акционеров в размере 7,1 миллиарда долларов (около 0,56 доллара на акцию), включающая предлагаемое базовое распределение в размере 0,40 доллара на акцию (5,1 миллиарда долларов) в отношении денежных потоков 2022 года, а также дополнительное «пополнение» в размере 0,5 миллиарда долларов (0,04 доллара на акцию) и новую программу обратного выкупа акций на сумму 1,5 миллиарда долларов (c $ 0,12 / акция)
РЕКОРДНЫЙ ВКЛАД В СКОРРЕКТИРОВАННУЮ EBITDA ПРОМЫШЛЕННЫХ АКТИВОВ
— Скорректированный на промышленные активы показатель EBITDA составил 27,3 млрд долларов, увеличившись на 59%, что в основном отражает увеличение на 13,0 млрд долларов за счет энергетических продуктов в соответствии со значительно более высокими ценами на уголь, а также вклад Cerrejon Partner в выкуп акций
— Металлы на 9,3 млрд долларов, снижение на 2,7 млрд долларов, что отражает более высокие затраты и меньшие объемы; Энергетика на 18,6 млрд долларов, рост на 13,0 млрд долларов (+ 232%)
РЕКОРДНЫЕ МАРКЕТИНГОВЫЕ РЕЗУЛЬТАТЫ
— Скорректированный на маркетинг показатель EBIT составил $ 6,4 млрд, увеличившись на 73% г/ г
— Скорректированный на энергетику показатель EBIT: 5,2 млрд долларов (+273%), поскольку и без того напряженные энергетические рынки после пандемии подверглись значительным потрясениям, вызвавшим чрезвычайную волатильность цен на нефть, маржу переработки, фрахт, газ и уголь, при этом цены (абсолютные и в зависимости от различий в качестве и местоположении) достигли многолетнихмаксимумы или рекорды во многих случаях
— Скорректированный на металлы показатель EBIT: 1,6 млрд долларов (-34%), в основном отражающий сложные условия, вызванные длительными карантинами в Китае из-за Covid-19, а также более высокую общую инфляцию, что приводит к ужесточению монетарных условий и неопределенности спроса
— Доля Glencore в капитале Viterra выросла на 4% до 494 миллионов долларов
СИЛЬНЫЙ БАЛАНС
— Управление чистым долгом составляет около 10 миллиардов долларов США, при этом устойчивое сокращение доли заемных средств (после базового распределения) ниже такого предела периодически возвращается акционерам посредством дополнительных денежных выплат / выкупа, в зависимости от обстоятельств.
— Чистый долг на конец года в размере 0,1 миллиарда долларов позволяет получить дополнительные доходы акционеров в размере 2,0 миллиарда долларов в рамках системы «пополнения», принимая во внимание базовое распределение в размере 5,1 миллиарда долларов и 2,9 миллиарда долларов условного долга, как и другие денежные обязательства на конец года
— Отношение чистого долга к скорректированной EBITDA составило 0,00x
— Доступная фиксированная ликвидность составляет 13 миллиардов долларов; сроки погашения облигаций ограничены примерно 3 миллиардами долларов в любой данный год
Спотовая иллюстративная генерация свободного денежного потока в годовом исчислении в размере около 10,6 млрд долларов при скорректированной EBITDA в размере около 22,6 млрд долларов, уточнил Комаров Артём Андреевич.
